1.投資者可以利用市盈率的整體表現(xiàn)控制投資節(jié)奏。股市不可能永遠處于牛市中，也不可能一直是熊市，股指或股價會隨著宏觀經(jīng)濟周期的變化而變化。市盈率的整體走向也反映出這種周期性的變化。根據(jù)統(tǒng)計和分析，A股整體的合理市盈率應(yīng)該在15-25之間，如果低于15，則顯示市場具有投資價值。如果高于25，則存在一定的風險。投資者可以利用整體市盈率的變化規(guī)律把握投資節(jié)奏。

2.利用市盈率選擇個股。市盈率高的股票好還是低的股票好，對于不同的投資方式和策略有著不同的判斷。投資者可以結(jié)合以下因素考慮。

①喜好風險的投資者，可以選擇市盈率偏高的成長型個股。這類個股的市盈率往往都高于同類個股的平均市盈率水平。注意，并不是市盈率偏高的個股就有成長性，投資者要結(jié)合企業(yè)性質(zhì)、產(chǎn)品特性以及銷售狀況等多方面進行分析，從中篩選出真正的成長個股。首先，企業(yè)產(chǎn)品要么有競爭優(yōu)勢，要么有明顯的特殊性。其次，企業(yè)的銷售收入和利潤處于成長之中，最好是連續(xù)3年以上增長。再次，市盈率不能過度偏高，比如是同行業(yè)平均水平的兩倍，或達到50-100(不同行業(yè)有不同的要求)，這類個股存在被過度炒作的嫌疑。

②厭惡風險、喜愛穩(wěn)定收益的投資者，可以選擇市盈率基本處于行業(yè)平均水平或稍偏高的績優(yōu)股。這類股票主要是行業(yè)的龍頭公司，規(guī)模相對較大，利潤率較穩(wěn)定，市場占有率較高，它們的市盈率一般略高于行業(yè)平均水準。這些公司因業(yè)績穩(wěn)定，股價不會大起大落，并且有較穩(wěn)定的股利發(fā)放政策。

③尋找因經(jīng)濟環(huán)境和市場交易給投資者帶來的“黑馬”、“白馬”股。有些成長型個股或績優(yōu)股因經(jīng)濟環(huán)境、市場情緒或某些主力資金的運作，致使股價下跌，但公司的業(yè)績并沒有下滑，這樣造成市盈率大幅下降。一旦經(jīng)濟環(huán)境轉(zhuǎn)暖，市場情緒穩(wěn)定，或主力資金達到吸籌目的后，就會成為股市中的“黑馬”或“白馬”，值得投資者關(guān)注。

3.利用市盈率把握賣出的時機。股票賣出的時機有兩大類。

①基本面出現(xiàn)惡化，包括宏觀經(jīng)濟、公司盈利能力惡化等。企業(yè)業(yè)績并沒有增長或出現(xiàn)惡化時，市盈率卻過快增長，表明市場的風險正在累積，股價隨時可能下跌，投資者要結(jié)合技術(shù)面掌握賣出時機。

②技術(shù)面出現(xiàn)超買，股票被過度炒作，包括短期急速上漲，成交量在股價高位巨幅放大，技術(shù)形態(tài)呈現(xiàn)頂部特征等。此時公司的市盈率會在短期內(nèi)激增，投資者需要規(guī)避市場帶來的風險。

4.實戰(zhàn)中，投資者要結(jié)合技術(shù)分析。有人戲稱股票的基本面是舞臺，市場表現(xiàn)是表演，這種說法有一定的道理?！俺垂伞奔纫袌怨痰奈枧_，以讓演員和觀眾放心觀看，也要有好的節(jié)目，節(jié)目好才會吸引人氣。

對財務(wù)關(guān)鍵指標的評估就是分析舞臺是否牢靠，會不會發(fā)生“踩踏事件”；股票的技術(shù)分析就是看節(jié)目好不好。人氣旺不旺，什么時候參與其中最合適。