積極反射策略是從證券市場的反射性來分析投資者心理預期與股市的相互作用而采取的一種有效的博弈策略。在證券市場上，當一個投資者預測某只股票的價格趨勢并做出買進或賣出或持有的投資決定時，他已經(jīng)以這種行為改變了他剛剛所預測的趨勢。這就是物理學中的測不準原理在股市上的作用和反映。股市和許多經(jīng)濟活動一樣是人與經(jīng)濟現(xiàn)象相互作用的結果，不能簡單地用均衡的觀點來尋求真實價位，不同的投資者對同一經(jīng)濟現(xiàn)象如股票價格的反應、判斷和預測都是不一樣的，這更增加了預測的復雜性和所有預期的綜合結果的不確定性。

股市中總存在一些正反饋交易者，他們的行為特征是：

①對價格過度短視或對價格走勢盲目跟進。

②交易指令為止損指令時，在價格進一步下跌時拋出。

③在價格發(fā)生較大變化不能補繳保證金時，對所持頭寸變現(xiàn)。

④隨著財富增加，風險承擔能力加強。進行短期投機的知情交易者利用正反饋交易者的行為特征就可從中獲利，但同時也使價格波動更大。假設理性投機交易者獲知一個利好信息并據(jù)此進行交易時，他意識到這一價格的最初變動可能會刺激正反饋交易者在次日買進，因此，他在當天購買更多，從而使當天價格的上漲幅度高于內(nèi)在價值信息所帶來的價格上升。到了次日，正反饋交易者對昨日價格做出反應進行買入，從而使價格進一步高于內(nèi)在價值。在整個價格上漲過程中，雖然有一部分是理性的，但其中另一部分是來自于知情投機交易者對正反饋交易者的預期以及正反饋交易者自身的行為。在市場上，知情投機交易者控制了正反饋交易者，從而使價格的波動更大，并通過利用后者的交易特征采取相應投機策略而獲利。

例如，金融高手索羅斯曾在1987年對自己的投資策略做出過描述，在以往的20年里，他并不是依據(jù)內(nèi)在價值基本面的分析而是通過對未來大眾行為的預期進行交易。他曾在20世紀60年代跨行業(yè)聯(lián)合企業(yè)的繁榮和70年代的不動產(chǎn)信托投資的興起中發(fā)現(xiàn)了投資的機會。在60年代，當信息不靈通的投資者為跨行業(yè)聯(lián)合企業(yè)每年收益增加而欣喜時，索羅斯的投資策略并不是預期它未來會下跌而出售其股份，而是相反地預期不知情交易者會進一步購買而預先買入。