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2023-01-02 06:22:18財都小生華商產業(yè)升級混合增聘彭欣楊為基金經理（1）
中國網財經8月8日訊 華商產業(yè)混合型證券投資基金6日發(fā)布公告增聘彭欣楊為基金經理，與高兵共同管理該基金，任職日期2016年8月5日。
彭欣楊，1年證券投資管理從業(yè)年限，碩士研究生，2010年9月至2012年3月就職于廣發(fā)證券(000776,股吧)有限責任公司，任研究員。2012年3月加入華商基金管理有限公司，任行業(yè)研究員。2015年7月21日至2016年4月11日擔任華商領先企業(yè)(630001,基金吧)混合型證券投資基金基金經理助理。2016年4月12日起擔任華商領先(630001,基金吧)企業(yè)混合型證券投資基金基金經理。
。戰(zhàn)爭沖突、消費低迷和地產硬著陸不斷超出預期，這一次的悲觀情緒似乎超出以往，對資本市場沖擊也很大。</p><p>上半年經濟基本面較弱，市場的風險偏好降低，我們所關注的科技成長板塊受到了較大沖擊，過去幾年相對平淡的低估值板塊在穩(wěn)增長的預期下則表現較好。但下半年以來，隨著政策全面指導信創(chuàng)產業(yè)發(fā)展，成長板塊的活躍度大大提升。不過從三季度開始，外圍因素美聯儲加息超預期，疊加俄烏沖突對全球經濟和風險偏好的影響持續(xù)加深，成長板塊又出現了明顯的下跌。</p><p>市場瞬息萬變，在投資應對上，我們時刻在反思，是市場風格的原因，還是自己錯了；也在時刻在評估，公司基本面有沒有問題，產業(yè)趨勢有沒有根本性改變。</p><p>我們始終認為，個體的成功更多是在時代的貝塔之上，因此，一直沿著“符合產業(yè)趨勢的投資”這條路在走，希望找到順應時代潮流、符合社會發(fā)展趨勢的產業(yè)，陪伴高成長個股長期成長。如果評估公司發(fā)展趨勢沒有改變，未來還能漲上去，就會選擇咬牙堅持；如果公司真的因為疫情與海外沖突受到重大沖擊，我們會降低持倉或清倉。</p><p>為什么對于看好的持倉我們會選擇堅持？因為有些東西最多是輸掉時間，但不會輸掉最終的結果。比如有的科技類公司200億市值，手中有將近100億現金，現金流很好，沒有應收賬款，并且國內的需求暴增，只是國外的訂單因俄烏戰(zhàn)爭沖擊減少，而且這只是短期影響，相信這類公司有機會漲回來。</p><p>不過，雖然我們是長期投資，但也會考慮中短期基民的感受，因此也在不斷對組合進行動態(tài)調倉，加倉一些有望中短期帶來回報的品種，通過結構性調整不斷優(yōu)化組合，平滑基金凈值，讓組合表現出一定的韌性，力爭未來收復失地。</p><p>站在當前時點，我們比較看好2023年的市場表現，A股基本面的一些積極因素也在逐步顯現。1、隨著防疫政策優(yōu)化，各行各業(yè)生產以及供應環(huán)節(jié)，有望逐步回到正軌；2、經過一年多發(fā)酵，國際局勢有望回到相對穩(wěn)態(tài)的局面；3、經濟是我們的根本，政府應該會繼續(xù)加大力度刺激經濟；4、科技成長板塊一些優(yōu)質個股現在估值已經殺得很便宜，雖然細分領域會有分化，但結構性的投資機會依然存在。</p><p>具體到看好領域方面，我們依然長期看好國家安全領域的科技與制造大方向，如國防安全領域（軍工）；能源安全領域（傳統(tǒng)能源、新能源）；產業(yè)安全領域（半導體、軟件、新材料等）；糧食安全領域。</p><p>我們深信制造業(yè)立國和科技興國，是我們跨越中等收入陷阱的堅實保證。這些細分領域或是明年成長板塊里面表現較優(yōu)的細分領域，我們會精選優(yōu)質個股布局，力爭在2023年為大家?guī)磔^好的回報。</p><p>最后，再次感謝各位持有人一直以來的關注與支持！希望我們可以一起用長期的眼光去看待成長股投資，相信風雨之后暖陽終會升起。在此，也提前祝大家元旦快樂，2023年投資長紅！</p><p>基金經理楊銳文</p><p>國泰基金徐治彪</p><p>最新觀點：</p><p>【彪言彪語】2022年度一封信：如何熬過投資中的艱難時刻？</p><p>大家好，我是國泰基金徐治彪。做投資要做長周期的事情，這也是正確而簡單的事。</p><p>回顧今年的投資歷程，印象最深的莫過于四月——以新能源為代表的賽道股大幅跳水，上證綜指創(chuàng)下年內2863的低點。那是我正式管理組合以來，最難受的一兩個月?，F在站在年末時點回看當時，我想結合這段“艱難時刻”的經歷，和大家聊聊今年的投資感悟，同時分享一些我近期的市場觀點，希望能給大家做投資時增添些信心。</p><p>時間撥回到今年4月份，那是我正式管理組合以來，最難受的一兩個月，可以說寢食難安。當時上證綜指在不到兩個月的時間從3500點跌到2800點，以中證500、中證1000國證2000為代表的中小盤風格指數更是慘不忍睹，年內回撤度超過 30%。作為基金經理，面對“持續(xù)給投資者虧錢”的市場，心里真的不是滋味。我甚至一度對開盤有了逃避心理，每天都在祈禱快點周末，因為周末不用面臨開盤。然而逃避不能解決問題，越難越要向前。</p><p>4月26日，A股“四面楚歌”，上證指數在跌破3000點后繼續(xù)下挫至2800點。焦慮到失眠的我“坐不住了”，連夜寫了一封《致持有人的信》，想讓大家知道市場到底發(fā)生了什么，應當怎么去應對。我們認為當時的資本市場是非理性的下跌，而我們的優(yōu)勢在于長期選股——階段性大幅跑輸時往往對應著買入機會，因為這些優(yōu)質成長股已經到了極度便宜的位置，向后看市場逐步修復是大概率事件。彼得林奇的那段話在當時也恰如其分地表達了我的心聲：“每當股市大跌，我對未來憂慮之時，我就會回憶過去歷史上發(fā)生過的40次股市大跌這一事實，來安撫自己那顆有些恐懼的心，我告訴自己，股市大跌其實是好事，讓我們又有一次好的機會，以很低的價格買入那些很優(yōu)秀的公司。</p><p>這種穿越黑暗的經歷對于我來說并不陌生，我時常自嘲自己是一位“熊市出身”的基金經理。無論是2015年8月開始擔任基金經理，還是2017年10月來到國泰基金后接手第一只基金，又或是今年3月接管估值優(yōu)勢，我的很多產品都和市場大跌相伴相生。這種“熊市出身”的經歷讓我比別人更加在乎估值——任何資產都有價格，再好的資產，如果價格已經被市場消化，你也很難賺到它的錢，甚至要虧很多錢。均值回歸的市場規(guī)律也說明了這點，低谷終會過去，市場的階段性回調其實給予了我們撿拾便宜籌碼的機會。</p><p>后來的行情也在一定程度上驗證了我們當時的堅持沒有錯：A股隨后觸底反彈，在接下來的兩個月時間中最高反彈至3400點。我組合中較多的成長股也比較好地抓住了這一波機遇。成長股的魅力其實在于只要把行業(yè)和公司看對了，并在合適的位置去買，就大概率能賺到業(yè)績的錢，長期確定性比較強。尤其是在市場不好的時候，如果敢加倉敢逆勢去買，當市場回歸正常的時候，這些優(yōu)質的成長股大概率就會實現戴維斯雙擊，盈利和估值都出現提升。</p><p>至于明年行情如何演繹，站在2022年末這個時點展望后市，我維持戰(zhàn)略性看好市場的觀點不變，方向依然是偏成長。結論主要源于我的整體投資框架“分母定買賣，分子定方向”</p><p>從分母角度來看，當前經濟整體仍偏弱，這種情況下不可能收流動性，因此資金面有望延續(xù)寬松；從股債比指標來看，盡管近期國債收益率略微提升，但是股債比（滬深300股息率/十年期國債收益率）依然在1左右，股票資產的吸引力仍然很大。從分子角度看行業(yè)基本面，未來的中國在向制造強國方向不斷邁進,重點會去關注新能源、電車產業(yè)鏈、機器人產業(yè)鏈等。以新能源車為例，這個行業(yè)去年才邁過10%的滲透率，今年剔除掉“插電式混合動力汽車”后滲透率才過20%。往后看，新能源汽車的全球普及才剛剛開始，未來依然會是一個高增長的行業(yè)?？傮w上，我對下階段行情比較樂觀，各行業(yè)理論上都可以找到不錯的、估值底部的公司；特別是包括新能源車在內的一些優(yōu)質成長方向，我們認為一旦市場回暖，很多公司具備戴維斯雙擊的潛力。</p><p>最后想和大家說的是，投資長期來看一定要綜合考慮行業(yè)空間、競爭格局、業(yè)績、估值等等因素；而對于成長股的投資來說，更要有一種“狼行千里吃肉”的思想——要把格局放長遠，同時也要耐得住過程中的千辛萬苦。對于現階段的市場，大家可以適度保持耐心，選對投資方向，選對基金經理，用時間換空問，未來大概率會有一個不錯的收益體驗。</p><p>再次謝謝大家對我的支持。今天就和大家嘮到這里，有幸成為大家投資路上的同行者，和大家分享一些個人的思考，希望未來無論市場如何變化，都能繼續(xù)和大家攜手并進，我們下期再會。</p><p>富國基金張圣賢</p><p>最新觀點：</p><p>指數震蕩下跌，我們還需要熬多久？</p><p>你好，我是張圣賢，一名指數基金經理。我會不定期跟你分享一些自己對于各類行業(yè)的看法，以及一些投資方法論，也歡迎關注富國相關的指數基金。期待更多的朋友們一起加入，相互交流學習。</p><p>今天我們重點再聊聊新能源車。上周新能源車板塊隨市場震蕩回落，其中中證新能源汽車指數（399976.SZ）上周下跌5.54%。（數據來自wind，12.19-12.23）</p><p>本周一，以新能源為主的成長賽道迎來強勢反彈，新能源車指數反彈超3%（數據來自wind），有朋友說這是不是要反轉了，當時我個人表示更傾向于反彈，因為反轉往往需要右側趨勢的成形。今天指數開盤再度下跌，究竟是什么原因？這樣的震蕩，我們還需要熬多久呢?我們依然先回歸基本面看一下。</p><p>近期乘聯會發(fā)布預告，預計12月狹義乘用車零售220萬輛，新能源車70萬輛，依然保持較快增長。展望2023年， 全球新能源車銷量有望突破1千萬臺，保持30%以上的增長。（數據來源：wind，東吳證券）</p><p>上周我們也提過，近期新能源車板塊相對收益較弱，主要還是受市場風格影響。短期市場的風更偏向于受疫情防控優(yōu)化后的消費鏈。但消費鏈的這一波反彈，或也僅僅是偏政策預期兌現以及情緒上的修復，后面能不能持續(xù)，還得看這次疫情達峰的挑戰(zhàn)后，未來大眾的消費水平能否持續(xù)恢復。短期大家應該也能體會到，當下的情形或許并不利于消費的恢復。</p><p>因此即使未來消費鏈行情能持續(xù)，短期或也較難一飛沖天，即便有政策的刺激。所以我不鼓勵追高，看好的朋友也應該考慮在震蕩回調中來擇機逢低布局。</p><p>反觀成長板塊，以新能源車為例，目前指數處于左側趨勢，雖然距離今年4月的底部還有一小段距離，但已十分接近，且指數目前已處于10月底形成的箱體底部，這個箱體已經來回震蕩了近2個月。</p><p>因此我依然覺得，目前板塊的悲觀預期或已反映得較為充分了，而之所以這個箱體持續(xù)震蕩時間之久的原因，或與長線資金暗自埋伏有關。在車上的朋友，還是需要繼續(xù)耐住性子，不要過于恐慌。</p><p>如果指數跌破了這個箱體區(qū)間，按照我們之前聊的逢低布局方法，待下一個平臺企穩(wěn)后，繼續(xù)考慮擇機來慢慢布局，而短期這個區(qū)間內已經布局過的朋友，可以多觀望一下，不要盲目操作。</p><p>從中長期看，汽車行業(yè)電動化、智能化的趨勢不可逆轉，且作為中央經濟會議中重點提及的方向之一，明年以新能源車為首的成長風或早晚會吹來。從這個角度，我們不僅要按紀律控制好自己的每一筆投資決策，也要珍惜每一次的下跌機會。</p></div></article></div><div id= "華商領先基金管理有限公司(華商企業(yè)領先基金官網)(圖1)")
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